紧扣“双碳”目标 ESG基金成投资新热土

在全球“碳中和”的大背景下，ESG(环境、社会和公司治理)基金成为新的投资风口，国内ESG基金的数量与规模迎来了一波强势增长。Wind数据显示，截至9月14日，ESG概念基金今年以来成立的数量比去年同期增长了43%；“纯”ESG基金今年以来成立的数量比去年同期增长了30%。目前，全公募市场ESG投资基金产品(包括纯ESG基金与泛ESG基金)的合计规模已经超过4000亿元。

北京基金业协会副会长徐林认为，ESG投资在带来新机会的同时，亦带来风险和挑战。如国内外在劳工标准、碳排放、计量碳足迹等标准上存在一定差异，这些差异对于投资机构来说隐藏着一定风险。因此需要用更为全面的眼光和视角衡量准投资企业的各种表现，以及与国际通行做法之间的差异。

ESG产品规模可观

随着我国“双碳”政策出台，越来越多的公募顺应潮流推出ESG主题基金。Wind数据显示，截至9月14日，以基金成立为统计口径，ESG概念基金今年以来成立63只，对比去年同期的44只，增幅为43%；纯ESG基金今年以来成立17只，对比去年同期的13只，增幅为30%。

国内ESG基金的规模已十分可观。Wind数据显示，截至9月14日，全公募市场存续279只ESG投资基金产品(包括纯ESG基金与泛ESG基金)，合计规模超4000亿元。其中，纯ESG基金有49只，规模超289亿元。

德邦证券9月13日发布的研报显示，截至今年9月4日，除未披露规模产品外，ESG主题银行理财产品净值总规模达到927.38亿元，其中超过32.5%的产品资产规模大于5亿元，ESG主题银行理财产品的规模保持增长态势。

投资偏重食品能源与科技领域

中国证券报记者通过查阅目前市场上49只纯ESG基金的半年报发现，有25只基金的前十大重仓股名单中出现了贵州茅台的身影，同时，宁德时代也上榜了22只基金的前十大重仓股名单。此外，备受纯ESG基金青睐的股票还有隆基绿能、立讯精密、五粮液、东方财富、迈瑞医疗和泸州老窖等，这些股票均上榜了10家以上基金的前十大重仓股名单。

除了食品行业与新能源行业的股票备受纯ESG基金的青睐，生物医药、银行保险和电子科技板块也是这些基金的重要投资领域，爱尔眼科、泰格医药、招商银行、兴业银行、腾讯控股等股票频繁出现在纯ESG基金的前十大重仓股名单中。

近日，有机构发布了“中国ESG影响力榜”，共有40家企业上榜，多集中于能源、互联网和医药等领域。此外，对照“2022中国ESG50榜单”发现，共有5家企业同时上榜两份ESG榜单，分别是隆基绿能、阿里巴巴集团、京东集团、中国中车集团和TCL。

机遇与挑战并存

ESG基金规模不断扩大的同时，其业绩却面临压力。Wind数据显示，在49只纯ESG基金中，今年以来回报率为正的基金仅有7只，超过一半基金今年以来的亏损超过10%。此外，在整个公募市场279只ESG投资基金产品(包括纯ESG基金与泛ESG基金)中，仅有64只基金今年以来的回报率为正，且回报率两极分化的现象较为明显。

此外，全球ESG投资尚未形成统一的评价体系。全国社会保障基金理事会副理事长陈文辉曾表示，全球ESG评价机构数量超过600家，由于对环境、社会和公司治理的理解不同，评价标准也千差万别。由于缺乏统一的标准，全球ESG投资发展的速度受到了一定制约。

但陈文辉也认为，正因为标准的不统一，我国在ESG基金的标准建立方面有了更加广阔的空间。“与金融监管标准相比，ESG评价标准对资本流向的导向性更强，对实体经济和产业发展的影响力更大。只有先建立起中国自己的ESG评价标准，并带动国内ESG投资取得较大的发展，才能在制定ESG全球标准上拥有更大的话语权。”陈文辉强调。

“我们除了要参考国际评级，还要研究中国当前行业发展的阶段性特征。”一家资产管理公司的研究人员对中国证券报记者表示，他们在投资时会根据中国国情与行业特点进行分析，使用的原则与方法也会发生改变。