国内碳市场交易不活跃,碳市场活力有待激发

一、2022年国内碳情：北广深波动幅度大，渝闽稳定性较低

2022年截至7月31日，国内8个碳市场试点中，北京、广东和深圳碳市场交易价格波动较大，上海、湖北碳市场相对较平稳。天津碳市场交易次数较少，呈集中式分布。重庆、福建碳市场价格较不稳定，成交均价呈现周期性波动。

北京碳市场2022年以来呈现先降低后升高的趋势。年初碳价较高的原因是由于1月出现10万吨配额的回购交易，此后碳价一路下跌，于3月31日出现最低成交均价41.51元/吨。之后碳价再次攀升的原因可能与4月底发布的《北京市生态环境局关于做好2022年重点碳排放单位管理和碳排放权交易试点工作的通知》有很大关联，该通知明确了今年北京重点碳排放单位的履约期限是10月31日，根据以往碳市场趋势，预计履约期临近时仍会有一波碳价的增长。

上海碳市场1月至2月碳价稳健上升，在此期间不断有中证上海环交所碳中和指数发布会、上海环交所助力北京冬奥会碳中和等积极市场信号传出。3月，上海暴发疫情，碳价波动，之后稳定在55～65元/吨区间内。

广东碳市场年初以来碳交易价格几乎呈直线上升，2月9日出现今年最高碳价95.26元/吨，然而受国际碳市场价格波动等不确定性因素影响，广东碳价经过几番波动后稳定在75～85元/吨左右。

深圳碳市场自年初起碳价大体呈下降趋势，3月11日出现最低价4.08元/吨，此后由于疫情原因一个月内皆无交易发生。4月8日，深圳发布2021年度碳排放交易履约工作通知，明确履约截止时间为今年8月30日。深圳碳市场4月12日以5.42元/吨的碳价格重新恢复市场交易，碳价几近一路升高，目前深圳碳价在30～50元/吨之间来回浮动，预计8月底前将不会出现明显大幅下跌。

湖北碳市场价格呈现先上升再下降后趋于平稳的特点。湖北省生态环境厅1月24日提出完善湖北碳排放权交易试点政策，此后碳价大幅上涨，于2月9日达到61.89元/吨，与广东碳市场出现最高成交均价的时间一致。

天津碳市场交易集中发生在6月中旬以后，上半年发生交易的次数较少。自1月12日发生2022年第一笔碳交易起，至今仅有32天出现碳配额交易。然而天津碳均价最低点25.50元/吨也出现在1月12日，至今为止后续价格皆高于此值。

重庆碳市场价格波动有部分涉及碳排放权异常交易行为，个别公司以重庆联合产权交易所名义进行虚假宣传，扰乱碳市场秩序，导致碳价波动。

福建碳市场相较于其他区域试点碳市场来说成立较晚，福建碳市场于2016年底建成并启动交易，成为国内第8个试点区域碳市场之一。年内，碳价格在7～42元/吨区间大幅波动。

图1 2022年国内区域碳市场成交均价

来源：Wind、国内各区域碳市场交易所

二、国内碳市场一周碳情：北京碳价变动最大，广东碳交易最为活跃

上周（2022年7月25日至2022年7月31日），国内碳市场总体运行较平稳，全国及区域碳市场交易价格在18～88元/吨区间内波动。全国碳市场以大宗协议交易为主，大宗交易成交均价较挂牌协议成交均价高出1.97元/吨。

在8个碳市场试点中，北京和广东碳价相较其他区域碳市场变动幅度更大。上周北京碳交易价格位于国内最高位，于7月27日出现上周最高交易均价88.00元/吨，但交易并不活跃，仅3个工作日发生交易，且价格波动最大，最大变动幅度达到14%。广东碳价稍低于北京，排名全国第二位，由于履约期将近（8月10日），上周广东碳市场增加7月30日、31日2个周末交易日，下周将增加8月6日、7日2个周末交易日。此外，上周广东碳价波动较大，是上周交易最活跃的区域碳市场。北京、广东和上海碳市场交易均价皆高于全国碳市场交易均价，上海碳价略高于全国碳市场均价，在61元/吨左右，相比广东的78～79元/吨明显较低。湖北、深圳、天津和福建碳交易均价皆低于全国碳市场交易均价。湖北碳价维持在47、48元/吨左右，深圳和天津碳交易成交价格接近，均在38～41元/吨区间内，福建碳交易均价处于最低位，处于18～24元/吨之间。上周重庆碳市场无交易。总体来说，上周国内碳市场日常交易并不活跃，市场活力有待进一步激发。

1、全国电力行业碳市场

上周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量361731吨，总成交额21914927.00元。挂牌协议交易周成交量61731吨，周成交额3638927.00元，最高成交价59.00元/吨，最低成交价57.00元/吨，上周五收盘价为58.00元/吨，较前一周五收盘价上涨1.75%。大宗协议交易周成交量300000吨，周成交额18276000.00元。截至上周，CEA累计成交量194598940吨，累计成交额8527991238.58元。

表1 全国碳市场一周交易数据

来源：上海环境能源交易所

2022年截至7月31日，全国碳市场碳排放配额（CEA）最高成交价61.60元/吨，最低成交价50.54元/吨。2022年最近发生交易日（2022年7月29日）收盘价58.00元/吨，较2022年首个发生交易日（2022年1月4日）收盘价57.29元/吨下跌1.24%，较启动首日收盘价51.23元/吨上涨13.21%，较启动首日开盘价48.00元/吨上涨20.83%。截至2022年7月31日，CEA累计成交量194598940吨，累计成交额8527991238.58元。

图2 2022年全国碳市场交易数据

来源：上海环境能源交易所、Wind

2、北京碳市场

上周北京碳市场碳排放配额（BEA）总成交量9065吨，总成交额792394.50元。期间，成交均价87.41元/吨。上周最后一个发生交易日成交均价88.00元/吨，较7月22日上涨15.79%。截至2022年7月31日，BEA累计成交量16799057吨，累计成交额1067368303.50元。

表2 北京碳市场一周交易数据

来源：北京环境交易所

2022年截至7月31日，北京碳市场碳排放配额（BEA）最高成交均价88.80元/吨，最低成交均价41.51元/吨。2022年7月27日（最近发生交易日）成交均价88.00元/吨较2022年1月4日成交均价83.00元/吨上涨6.02%。

图3 2022年北京碳市场交易数据

来源：北京环境交易所、Wind

3、上海碳市场

上周上海碳市场碳排放配额（SHEA）总成交量6150吨，总成交额370825.70元，成交均价60.30元/吨。上周五收盘价60.50元/吨较上周一收盘价上涨0.35%，较前一周五收盘价61.00元/吨下跌0.82%。截至2022年7月31日，SHEA累计成交量18082847吨，累计成交额560989363.98元。

表3 上海碳市场一周交易数据

来源：上海环境能源交易所

2022年截至7月31日，上海碳市场碳排放配额（SHEA）最高成交均价63.00元/吨，最低成交均价41.76元/吨。2022年7月29日收盘价60.50元/吨较2022年1月4日收盘价42.90元/吨上涨41.03%。2022年7月29日成交均价60.50元/吨较2022年1月4日成交均价42.90元/吨上涨41.03%。

图4 2022年上海碳市场交易数据

来源：上海环境能源交易所、Wind

4、广东碳市场

上周广东碳市场碳排放配额（GDEA）总成交量711659吨，总成交额57696202.54元。期间，最高成交价82.90元/吨，最低成交价69.86元/吨，成交均价81.07元/吨。由于广东省2021年度碳排放权交易控排企业配额清缴（履约）时间为8月10日，为满足市场交易需求，广东碳排放权交易所增加了7月30日、31日周末交易日，上周共7个交易日。上周日收盘价79.32元/吨较前一周五上涨0.62%，较上周一上涨1.61%。截至2022年7月31日，GDEA累计成交量186602094吨，累计成交额4275313409.05元。

表4 广东碳市场一周交易数据

来源：广州碳排放权交易所

‍2022年截至7月31日，广东碳市场碳排放配额（GDEA）最高成交均价92.67元/吨，最低成交均价30.28元/吨。2022年7月31日收盘价79.32元/吨较2022年1月4日收盘价54.54元/吨上涨45.43%，较2022年1月4日开盘价53.22元/吨上涨49.04%。

图5 2022年广东碳市场交易数据

来源：广州碳排放权交易所、Wind

5、深圳碳市场

上周深圳碳市场碳排放配额（SZEA）总成交量19471吨，总成交额748046.59元。期间，最高成交价39.94元/吨，最低成交价34.50元/吨，成交均价38.42元/吨。上周最后一个交易发生日收盘价39.00元/吨，较上周一无变动，较前一周五上涨0.31%。上周最后一个交易发生日成交均价较前一周五下跌2.43%。截至2022年7月31日，SZEA累计成交量51295538吨，累计成交额1219807866.99元。

表5 深圳碳市场一周交易数据

来源：深圳排放权交易所

2022年截至7月31日，深圳碳市场碳排放配额（SZEA）最高成交均价46.00元/吨，最低成交均价4.08元/吨。2022年7月28日（最近发生交易日）收盘价39.00元/吨较2022年1月4日收盘价25.19元/吨上涨54.82%。

图6 2022年深圳碳市场交易数据

来源：深圳排放权交易所、Wind

6、湖北碳市场

上周湖北碳市场碳排放配额（HBEA）总成交量55786吨，总成交额2680907.41元。期间，最高成交价50.00元/吨，最低成交价46.01元/吨，成交均价48.06元/吨。上周五收盘价48.00元/吨较前一周五收盘价49.00元/吨下跌2.04%，较上周一收盘价48.99元/吨下跌2.02%。截至2022年7月31日，HBEA累计成交量81712549吨，累计成交额1961992647.54元。

表6 湖北碳市场一周交易数据

来源：湖北碳排放权交易中心

2022年截至7月31日，湖北碳市场碳排放配额（HBEA）最高成交均价61.89元/吨，最低成交均价37.15元/吨。2022年7月29日收盘价48.00元/吨较2022年1月4日收盘价38.00元/吨上涨26.32%。2022年7月29日成交均价47.34元/吨较2022年1月4日成交均价37.15元/吨上涨27.43%。

图7 2022年湖北碳市场交易数据

来源：湖北碳排放权交易中心、Wind

7、天津碳市场

上周天津碳市场碳排放配额（TJEA）总成交量752344吨，总成交额29276178.00元，周成交均价38.91元/吨。上周五成交均价38.30元/吨较上周一成交均价40.16元/吨下跌4.63%，较前一周五成交均价38.67元/吨下跌0.96%。截至2022年7月31日，TJEA累计成交量21525830吨，累计成交额509092377.07元。

表7 天津碳市场一周交易数据

来源：天津排放权交易所

2022年截至7月31日，天津碳市场碳排放配额（TJEA）最高成交均价40.16元/吨，最低成交均价25.50元/吨。2022年7月29日成交均价38.30元/吨较2022年1月12日（2022年首个发生交易日）成交均价25.50元/吨上涨50.20%。

图8 2022年天津碳市场交易数据

来源：天津排放权交易所、Wind

8、重庆碳市场

上周重庆碳市场无碳排放配额（CQEA）交易。截至2022年7月31日，CQEA累计成交量10545859吨，累计成交额98317659.87元。

表8 重庆碳市场一周交易数据

来源：重庆联合产权交易所

2022年截至7月31日，重庆碳市场碳排放配额（CQEA）最高成交均价49.00元/吨，最低成交均价35.00元/吨。2022年6月23日（2022年最近发生交易日）成交均价49.00元/吨较2022年1月7日（2022年首个发生交易日）成交均价38.00元/吨上涨28.95%。

图9 2022年重庆碳市场交易数据

来源：重庆联合产权交易所、Wind

9、福建碳市场

上周福建碳市场碳排放配额（FJEA）总成交量232097吨，总成交额5165042.22元。期间，最高成交价25.40元/吨，最低成交价18.35元/吨，成交均价22.25元/吨。上周五收盘价20.19元/吨较上周一下跌13.98%，较前一周五下跌17.63%。

表9 福建碳市场一周交易数据

来源：海峡股权交易中心

2022年截至7月31日，福建碳市场碳排放配额（SZEA）最高成交均价26.40元/吨，最低成交均价10.87元/吨。2022年7月29日收盘价20.19元/吨较2022年1月5日（2022年首个发生交易日）收盘价23.04元/吨下跌12.37%，2022年7月29日成交均价20.19元/吨较2022年1月5日成交均价23.04元/吨下跌12.37%。

图10 2022年福建碳市场交易数据

来源：海峡股权交易中心、Wind

三、国际碳市场

上周欧盟碳排放配额（EUA）现货总成交量214000吨，总成交金额16363790欧元，现货结算均价76.47欧元/吨。期货总成交量119566000吨，总成交金额9206869420欧元，期货结算均价77.00欧元/吨。上周三EUA现货和期货结算价最低，现货成交量最高，而期货成交量最低。上周四EUA现货和期货价格出现最大涨幅，分别为3.73%和3.72%。

2022年截至7月31日，欧盟碳价变化幅度较大，整体大致呈现持续上下波动的趋势。欧盟碳配额的现货及期货结算价几近相同，而期货成交量明显高于现货成交量，3月初期货成交量出现峰值。与此同时，欧盟碳价也发生了一次较大的变动，于3月7日出现价格最低点57.93欧元/吨。3月初碳价大跌受到俄乌冲突影响较大，而后俄乌双方谈判缓和，碳价回升。此后，欧盟碳价大致在75～90欧元/吨之间来回浮动。期货成交量后续虽有起伏，但未出现大幅度起落，拍卖市场交易者对碳价看涨仍保持积极态度。

图11 2022年欧盟碳市场交易数据